关注资产负债表

曾经有人问巴菲特：“您在阅读财务报表的时候最关心什么内容？最先阅读什么？”巴菲特给出的回答是：“我比大多数人更关注公司的资产负债表。”

你可以根据某个公司的资产负债表了解到那个公司的实际经营情况，由此帮助自己做出投资的决策。资产负债表其实也是投资者必须要懂的财务常识之一，这就需要先来了解一下什么是资产负债表。

资产负债表，又被称为财务状况表，表示企业在一定日期的财务状况的主要会计报表。这份报表除了可以用来帮助企业内部除错、把握经营方向、防止弊端外，同时也可让投资者在有限的时间和空间内准确把握企业经营状况，集中体现了公司的经营管理活动的结果。

为什么一份报表就能体现出一个企业的真正价值呢？到底是从哪些方面体现的呢？

1.揭示公司的资产及其分布结构

投资者可以从流动资产了解到公司在银行的存款以及变现能力，掌握资产的实际流动性与质量；而如果投资者准备长期投资，可以掌握公司从事的是实业投资还是股权债权投资及是否存在新的利润增长点或潜在风险；投资者还可以通过了解固定资产工程物资与在建工程及与同期比较，掌握固定资产消长趋势；通过了解无形资产与其他资产，可以掌握公司资产潜质。

2.揭示公司的资产来源及其构成

根据资产、负债、所有者权益之间的关系，分析得出，如果公司负债比重高，相应的所有者权益即净资产就低，说明主要靠债务“撑大”了资产总额，真正属于公司自己的财产（即所有者权益）不多。投资者还可以从资产负债表中进一步分析流动负债与长期负债，如果短期负债多，对应的流动资产中货币资金与短期投资净额与应收票据、股利、利息等可变现总额低于流动负债，则说明该公司还债压力较大，并且借来的钱成了被他人占用的应收账款与滞销的存货，反映了企业经营不善、产品销路不好、资金周转不灵，这时投资者就要谨慎投资。

3.有助于评价公司的赢利能力

结合资产收益率，还可评价公司的资产创利、赢利能力。通常情况下，资产负债率也应当控制在适度的比例，如工业生产类企业应低于60%为宜，不过如果过低（如低于40%）也不好，说明公司缺乏适度负债经营的创新勇气。

4.通过期初数与期末数的对比

通过这对比有助于投资者对资产负债进行动态的比较，进一步分析公司经营管理水平及发展前景与后劲。

可是在现实中，很多投资者在拿到资产负债表之后不知如何看，对投资判断有用的信息如何才能得到。如果从以下三个方面入手，投资者在面对投资负债表的时候将不再迷茫。

1.浏览一下资产负债表的主要内容

你可以从对资产负债表的大致浏览中，对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。我们都知道企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；相反则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而可以说明企业的资金实力相对降低，偿还债务的安全性亦在下降。

2.对一些重要项目进一步分析

尤其是期初与期末数据变化很大，出现大额红字的项目进行进一步分析，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债、应收账款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。

3.对一些基本财务指标进行计算

投资者在计算财务指标数据的时候主要从以下几个方面入手：直接从资产负债表中取得，如净资产比率；直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；同时来源于资产负债表利润及利润分配表，如应收账款周转率；部分来源于企业的账簿记录，如利息支付能力。

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