一、股权核心要素
1、股东的选择,因其关系仅次于夫妻关系;所以股东要考虑本身的权益,选择价值观相同的合伙人。
2、主股与间股:初始注册的成为主股;有限责任公司入股的为简接股东。股权是一种机制,是对狼的激励不是羊,所以股权改革和激励,不应着眼于过去的业绩和贡献,而是未来。
3、选择股权激励对象,与企业价值观相同,有共同的追求。
4、通过股权激励,解放老板
二、股权相关名词
1、期权:公司出台了一个制度,前期有分红权,后期变成了注册股。好处:不用出钱拿到分红,离职时有补偿。
2、虚拟股:虚拟股不转成注册股,离职时无补偿。
3、注册股:工商局登记备案,有市值。
4、小湿股:出钱购买,退出退股,按照当时价值购买,退出时不会涨钱。主要目的是分红。随岗位变动而变动。总股本有限。
5、大湿股:注册股,简接注册股东。离开时退出,有市值,与核心股东签订协议。
6、干股:虚拟股、小湿股都是干股。可转化为注册股,需要考核。
7、市值
利润*市盈利率
永续经营法,规则清晰、刚性需求。利润*每年比例
资产加利润法,重型投资企业,工业企业
流量法,流量-利润-市值-上市
8、资本公积
企业市值超出企业注册资金时,外部投资进入,溢出注册资金的部分为资本公积。
三、股权激励之赠+购法
1、关键要素:总部 、市值、注册资本、定价
先算市值,后算出1%的价格,赠购比例,自上而下股权激励。
2、举例:
市值5亿
1%激励,500万
赠:购=5:5
赠250万+购250万
钱:贷=4:6
出钱100万,货款150万。
3、各类型人员适用的股权激励方法
投资圈-原始股东
战略圈-赠+购法
决策圈-购+贷法
产品圈-期权法、对赌法
全员执行圈-小湿股或干股法
运营圈-期权法
4、流程
A准备股改文件:6-7个
B与员工谈判,给出股改方案
C成立合伙公司,成立后大家交钱,审计,工商局
D赠与价值不再帐上显示,
E入股母公司:贷款协议、GP行为人一致书、退股协议
退股:
不退股的公司转让,现有定价,入股定位。
提留发展备用金
奖励股权,要有明确规定
时间长的股权,无出资,补偿。
F配套考核
四、股权激励之购买法与对赌法
出钱、融资
1、股权规划,原始股东50%,融资20%,30%多次多轮给到员工
期权、赠+购、货+购、对赌
2、购买:
A公司直接贷款给员工,利息不高于商业贷款利息,首付不低于30%
B成立货款公司
C团队-合伙公司、借货机构-集团公司股权
3、购买法优缺点
盘活资金、吸引人才、扩张
适合增长率高的企业、合规性差、变更问题
4、对赌法
希望都赢
目标:
利润型:成熟企业
流量型:互联网公司
市值型:关注下一轮融资或企业上市
指标:
业绩增长率
管理满意度
绩效考核
业绩、利润、流量、市值:会变量
对赌成功后,财务通道
企业计算利润,上交所得税后现金分红
财务对个人审计
个人资金入持股平台
通过持投平台投入到母公司,个人成为间接股东
5、多级对赌
与项目团队对赌,公司全额出资,项目团获得队分红
一级对赌,对赌成功后,项目可升级为事业部
二级对赌,事业部注册单独小公司,期权转化为注册股
三级对赌,针对成立的子公司,由母公司与项目团队进行对赌,母公司不再控股而参股
五、股权激励之病毒式扩张法
非上市型公司
4.1原理
4.2节奏,规避问题发生,处理问题的能力;扩张需要系统支撑,
A夯实产品;
B完善营销流程
C设计好机制系统
D做透人才体系,培养结构化人才
扩张由干部扩张,不应由老板
4.3扩张机制
公司-A一代-B二代
0-2年,期权,分红
2-5年,期权,有补偿
5年以上,注册股,有补偿
条件:有钱、培养了干部、规划
六、股权激励之系数法
1、说明
总股本:有多少股。看市值;看注册资本确定总股本。
股本单价:一个股的市场价格、资产价、利润价。
2、影响因素:岗位价值量、岗位系数、考核、知识、工作年限
3、加权系数
4、步骤
A岗位类型系数:平路1,下山型1.1,上山型1.2,顶级技术专家1.3
B资格、价值量评估
C计算出股权系数
D确定公司部股本与与股权激励比例,计算出用于激励的股本总数
E计算所有资格人员,股权系数之和
F计算每个人所持有的股权数
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